Luego de ocho años sin acceso al endeudamiento en dólares, Argentina concretó una emisión por USD 1.000 millones que marca su regreso al mercado de deuda. El BONAR 2029N, licitado a una tasa de 9,26% anual, representa un paso relevante en la estrategia del Gobierno para reconstruir el financiamiento voluntario y atender los próximos compromisos de pago.

La emisión, realizada bajo legislación local, no implica aún el retorno pleno a los mercados internacionales, pero sí supone un avance para medir el apetito de los inversores y diversificar las fuentes de deuda. El instrumento, con cupón del 6,5% y vencimiento a cuatro años, permitirá cubrir parte de los USD 1.186 millones que el Tesoro debe afrontar en enero por los bonos AL29 y AL30.

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que la recaudación se destinará a los próximos vencimientos, mientras se negocia un préstamo REPO con bancos internacionales por hasta USD 7.000 millones para completar el programa financiero 2026.

Para los analistas, el rendimiento por debajo del riesgo país envía una señal favorable, aunque las opiniones se dividen sobre la magnitud del monto adjudicado. Algunos expertos consideran que el resultado quedó justo dentro de lo esperable, mientras otros señalan que la tasa supera las proyecciones del mercado.

El Gobierno interpreta esta colocación como un primer paso en su hoja de ruta para normalizar el acceso al crédito global, una meta que podría concretarse cuando el riesgo país caiga por debajo de los 500 puntos. La operación se suma a un incipiente proceso de reapertura del financiamiento en dólares que ya habían protagonizado Buenos Aires y Santa Fe con emisiones recientes a tasas menores al índice de JP Morgan.

Con esta colocación, la administración Milei busca consolidar credibilidad, evitar un deterioro de reservas y abrir el camino hacia emisiones internacionales de mayor volumen y menor costo en los próximos meses.

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