Desde la salida parcial del cepo cambiario, los ahorristas argentinos intensificaron la compra de dólares en el mercado formal. En total, las adquisiciones superaron los USD 26.000 millones, según datos oficiales del Banco Central.

El fenómeno refleja una sostenida dolarización de carteras, con una participación mensual de entre uno y 1,5 millones de personas que accedieron al mercado oficial para comprar divisas.

Compras netas y comportamiento del mercado

De acuerdo con el BCRA, desde la flexibilización cambiaria se compraron USD 26.392 millones y se vendieron USD 3.678 millones, lo que dejó un saldo neto comprador de USD 22.714 millones.

Si se incorporan otras transferencias de divisas del sector privado no financiero, el monto total movilizado asciende a casi USD 33.000 millones en el mismo período.

El impacto del calendario electoral

Tras el levantamiento del cepo, abril marcó el inicio de una demanda sostenida, con más de USD 2.000 millones comprados. La tendencia se profundizó en los meses siguientes y alcanzó su máximo en septiembre, cuando las compras superaron los USD 5.100 millones.

Ese pico coincidió con la previa de las elecciones legislativas, un escenario que históricamente incrementa la búsqueda de cobertura en moneda extranjera.

Caída y repunte hacia fin de año

Luego de mantenerse elevada en octubre, la demanda de dólares cayó con fuerza en noviembre, cuando las compras bajaron a su menor nivel desde la salida del cepo.

En diciembre, sin embargo, el interés volvió a crecer: cerca de 1,5 millones de personas adquirieron USD 2.186 millones en el mercado oficial.

Balance cambiario y comercio exterior

En diciembre, el sector privado no financiero registró una compra neta de USD 978 millones. Ese resultado fue parcialmente compensado por el ingreso de divisas del complejo oleaginoso-cerealero y por un saldo positivo en el comercio de bienes.

El balance cambiario del mes cerró con un déficit de cuenta corriente, explicado principalmente por pagos de servicios y consumos en el exterior, en especial viajes y gastos con tarjeta.

Un escenario que sigue bajo análisis

El Banco Central destacó que una parte significativa de los gastos en el exterior se cancela con dólares propios, lo que atenúa el impacto sobre el mercado cambiario.

De cara a los próximos meses, el comportamiento del ahorro en dólares seguirá de cerca la evolución económica y política, en un contexto donde la estabilidad cambiaria continúa siendo una variable clave.

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