El Fondo Monetario Internacional (FMI) alcanzó un acuerdo técnico con la Argentina para avanzar con la tercera revisión del programa de financiamiento a 48 meses. Si el Directorio Ejecutivo lo aprueba, el país podrá recibir un desembolso de USD 900 millones.

El entendimiento representa un avance para el equipo económico, aunque el giro de los fondos todavía depende de que se completen las medidas pendientes y el organismo formalice su aprobación. La revisión sería tratada a principios de diciembre.

Qué evaluó el Fondo para avanzar con el acuerdo

En su comunicado, el FMI destacó los resultados fiscales, la desaceleración de la inflación y las compras de divisas del Banco Central (BCRA).

“El programa de las autoridades, respaldado por el FMI, continúa arrojando resultados impresionantes, a pesar de un contexto global más complejo”, señaló el organismo.

Según el documento, el Banco Central acumuló compras cercanas a los USD 16.000 millones durante 2026. La política de adquisición de reservas seguirá siendo uno de los ejes centrales del programa económico.

El Fondo también remarcó la importancia de sostener las políticas fiscales y monetarias para consolidar la desinflación y fortalecer la posición externa del país.

El superávit fiscal seguirá bajo la lupa

En materia de cuentas públicas, el organismo consideró fundamental mantener un superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI) durante 2026.

Para 2027, el FMI espera un esfuerzo fiscal similar, en línea con las previsiones incluidas en el proyecto de Presupuesto que el Gobierno envió al Congreso.

“La disciplina en el gasto y las reformas a los marcos tributario y fiscal impulsarán aún más los esfuerzos de consolidación, al tiempo que se protege el gasto prioritario en infraestructura y servicios sociales”, indicó el comunicado.

El objetivo será sostener el equilibrio de las cuentas públicas sin descuidar las partidas consideradas prioritarias para el funcionamiento del Estado y la inversión en infraestructura.

El Banco Central mantendría la estrategia de compra de dólares

La acumulación de reservas internacionales fue uno de los puntos centrales de las conversaciones entre los técnicos del FMI y las autoridades argentinas.

El organismo respaldó la continuidad de las compras de divisas y planteó que deberán complementarse con otras fuentes de financiamiento, como el acceso a los mercados de capitales, los préstamos de organismos oficiales y los ingresos provenientes de privatizaciones.

Durante octubre, las adquisiciones del BCRA se aceleraron respecto de septiembre. En ese contexto, el ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que, si se mantuviera el ritmo de compras, las reservas podrían recibir cerca de USD 20.000 millones a lo largo de 2026.

El Fondo también sostuvo que la política monetaria deberá contribuir a reducir la inflación y preservar la flexibilidad cambiaria dentro del sistema de bandas vigente.

El regreso a los mercados internacionales, otro objetivo

El FMI remarcó que la Argentina deberá mantener abierta la posibilidad de volver a financiarse en los mercados internacionales cuando las condiciones lo permitan.

“Las autoridades acordaron mantener la disposición para acceder a los mercados internacionales de capitales cuando las condiciones lo permitan y activar líneas de crédito contingentes según sea necesario”, indicó el organismo.

La evolución del riesgo país constituye uno de los factores que condicionan ese objetivo. El Gobierno también buscará profundizar el mercado de capitales local, ampliar el financiamiento de largo plazo y promover inversiones estratégicas mediante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

Entre las prioridades mencionadas figuran además las concesiones de infraestructura y las reformas destinadas a facilitar la actividad económica.

Cuándo podría llegar el desembolso de USD 900 millones

El acuerdo técnico todavía no habilita automáticamente la transferencia de fondos. Primero deberán completarse las medidas acordadas y luego el Directorio Ejecutivo del FMI tendrá que aprobar formalmente la tercera revisión.

El organismo prevé elevar el caso para su consideración a principios de diciembre. Una vez cumplida esa instancia, podría liberarse el desembolso de USD 900 millones, equivalente a 600 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG).

La llegada de esos recursos será relevante para las cuentas externas y el cumplimiento de los compromisos financieros del país. Hasta que se concrete la aprobación formal, el Gobierno deberá continuar administrando sus vencimientos y las necesidades de financiamiento.

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