El Gobierno nacional oficializó una modificación de las reglas para que los bancos puedan otorgar créditos en dólares a empresas que no generan divisas por exportaciones.

La medida quedó establecida mediante el DNU 736/2026, publicado en el Boletín Oficial, que modificó el artículo 23 del Decreto 905/02. El objetivo declarado es ampliar las alternativas de financiamiento para la inversión privada y movilizar parte de los depósitos en moneda extranjera que permanecen dentro del sistema financiero.

La decisión había sido anticipada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y forma parte de la estrategia económica de la administración de Javier Milei para profundizar el crédito destinado al sector privado.

Qué permite el nuevo régimen

La normativa habilita que los fondos provenientes de depósitos en moneda extranjera puedan utilizarse para financiar a personas jurídicas que no tengan ingresos habituales vinculados con operaciones de comercio exterior.

El DNU establece que los recursos podrán destinarse a empresas con ingresos provenientes directa o indirectamente de actividades vinculadas al comercio exterior y también a otras personas jurídicas, de acuerdo con las reglas prudenciales que establezca el Banco Central.

El Gobierno aclaró que la modificación “no implica una liberalización automática y total del crédito en moneda extranjera”, sino el establecimiento de un esquema más flexible bajo supervisión de la autoridad monetaria.

Cuántos dólares hay en depósitos y préstamos

Entre los argumentos utilizados para justificar la reforma, el Gobierno señaló la diferencia entre los dólares que los privados mantienen fuera del sistema y los que efectivamente están depositados y prestados por los bancos.

Según los datos citados en el decreto, al cierre del primer trimestre de 2026 el sector privado no financiero tenía activos externos por USD 262.014 millones.

En tanto, los depósitos privados en moneda extranjera dentro del sistema financiero alcanzaban USD 39.336 millones al 30 de junio, mientras que los préstamos en dólares al sector privado llegaban a USD 23.716 millones.

El Ejecutivo sostuvo que una parte importante de los depósitos que exceden los requisitos regulatorios permanece “ociosa”, ya sea en efectivo o con rendimientos bajos o nulos.

El límite que tendrán los bancos

La ampliación del crédito tendrá restricciones. El Banco Central estableció que los préstamos en dólares destinados a clientes que antes no estaban habilitados no podrán superar, en conjunto, el 15% de los depósitos en moneda extranjera de cada banco.

Además, esas operaciones tendrán exigencias de capital más elevadas. El requerimiento será equivalente al 125% del que corresponde a financiaciones comparables, mientras que para los límites de exposición crediticia se computará 1,25 veces la exposición correspondiente.

La intención es evitar que la mayor disponibilidad de crédito en moneda extranjera genere una exposición excesiva para las entidades financieras.

Más controles frente al riesgo cambiario

El nuevo esquema también obliga a los bancos a analizar la capacidad de pago de cada empresa frente a distintos escenarios de variación del tipo de cambio.

La exigencia busca reducir el riesgo de que una compañía tome deuda en dólares sin contar con ingresos suficientes para afrontar sus obligaciones ante una eventual suba del valor de la moneda estadounidense.

El Banco Central explicó que la flexibilización apunta a “incrementar el financiamiento disponible para la inversión privada” y a “reducir la dependencia del financiamiento externo”.

El argumento económico del Gobierno

El DNU sostiene que la Argentina atravesó durante décadas un escenario de bajo crecimiento y elevada volatilidad. Para respaldar su diagnóstico, el Gobierno señala que entre 2012 y 2023 la inversión representó en promedio el 16% del producto y que el crecimiento medio anual del PIB fue inferior al 0,1%.

El decreto también menciona la evolución de la pobreza y la indigencia durante ese período y destaca el fortalecimiento de las reservas internacionales registrado desde el inicio de la actual gestión.

En ese contexto, el Ejecutivo vinculó la nueva normativa con la necesidad de ampliar las fuentes de financiamiento disponibles para las empresas. El impacto final de la medida dependerá ahora de la implementación de las reglas del Banco Central y de la respuesta de los bancos y las compañías ante esta nueva posibilidad de acceso al crédito en dólares.

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