YPF informó que obtuvo durante el segundo trimestre de 2026 un resultado operativo récord, acompañado por una utilidad neta de USD 1.205 millones y un Ebitda ajustado de USD 2.804 millones, el mayor de su historia.

La compañía atribuyó el desempeño al aumento de la producción de petróleo shale, la reducción de costos, el mayor procesamiento en sus refinerías y una mejora sostenida de la eficiencia operativa.

El resultado operativo alcanzó un margen del 43% sobre los ingresos, mientras que el Ebitda creció un 150% interanual. La petrolera aclaró que su mayor utilidad neta histórica corresponde al tercer trimestre de 2025.

Vaca Muerta, el principal motor del crecimiento

Durante el trimestre, la producción promedio de petróleo shale llegó a 213.000 barriles diarios, un 47% más que en el mismo período del año pasado.

YPF proyecta alcanzar los 250.000 barriles diarios de shale hacia fines de 2026. Entre los proyectos que forman parte de esta expansión se encuentra Loma La Lata Oil, presentado bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), con una inversión anunciada de USD 25.000 millones.

La petrolera destinó USD 1.340 millones a inversiones entre abril y junio, un 16% más que un año atrás. El 77% de esos fondos se concentró en el desarrollo de recursos no convencionales, principalmente en Vaca Muerta.

Récord de refinación y más ventas de combustibles

El negocio de refinación también mostró máximos durante el segundo trimestre. Las plantas de YPF procesaron 351.000 barriles diarios, con un nivel de utilización informado del 104%.

Ese desempeño permitió alcanzar récords en la elaboración de naftas y gasoil y reducir la necesidad de importar combustibles. La empresa también señaló que pudo abastecer al mercado interno y generar excedentes para exportación.

Las ventas de combustibles crecieron 10% en volumen frente al segundo trimestre de 2025, mientras que la participación de mercado de YPF se ubicó en 59%.

Durante el período, la compañía aplicó además un esquema temporal de amortiguación de precios para naftas y gasoil. El objetivo fue, de acuerdo con la empresa, “no trasladar al surtidor el impacto completo de la suba de precios internacionales”.

Más caja y menor nivel de deuda

YPF registró USD 824 millones de flujo de caja libre, el tercer mejor resultado de su historia. La compañía explicó que el número estuvo condicionado por un efecto extraordinario relacionado con la adquisición de activos de Equinor en Vaca Muerta.

Sin ese impacto, la generación de caja libre habría alcanzado aproximadamente USD 1.000 millones, según el informe presentado por la petrolera.

Al cierre de junio, la empresa contaba con una liquidez cercana a USD 2.500 millones. Además, el endeudamiento neto se redujo hasta 1,09 veces, el nivel más bajo registrado por YPF en los últimos 11 años.

Oleoductos, exportaciones y venta de activos

Otro de los proyectos centrales es el Oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), cuya construcción presentaba un avance superior al 77% al cierre del segundo trimestre.

La compañía prevé que el nuevo sistema de transporte y su terminal comiencen a operar con exportaciones de crudo a comienzos de 2027, lo que permitirá ampliar la capacidad de salida del petróleo producido en Vaca Muerta.

En paralelo, YPF continúa desprendiéndose de activos convencionales considerados no estratégicos. El 6 de agosto acordó la venta de dos grupos de áreas en Mendoza por cerca de USD 400 millones.

Con esas operaciones, la empresa busca profundizar su transformación hacia una compañía concentrada en los recursos no convencionales. La estrategia apunta a que aproximadamente el 95% de su producción provenga de Vaca Muerta.

Los resultados del segundo trimestre refuerzan el giro de YPF hacia el shale y llegan mientras la compañía prepara una segunda mitad del año con mayores inversiones y producción, en línea con sus objetivos de expansión de Vaca Muerta y crecimiento de las exportaciones de petróleo.

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