El ministro de Economía, Luis Caputo, viajará la próxima semana a Washington para participar de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

La comitiva argentina estará integrada también por el viceministro José Luis Daza y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili. El objetivo central será avanzar en la segunda revisión del acuerdo con el FMI.

El funcionario no estará presente en la apertura del encuentro, ya que primero participará en Buenos Aires de una actividad organizada por la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Argentina.

Clave: el desembolso de USD 1.000 millones

La negociación con el FMI busca destrabar un giro de USD 1.000 millones, pendiente desde hace dos meses y clave para fortalecer las reservas internacionales.

La aprobación depende de la segunda revisión del programa vigente, que aún no logró cerrarse en el plano técnico. En este contexto, no se descarta un encuentro entre Caputo y la titular del organismo, Kristalina Georgieva.

El foco de la discusión: las reservas

El principal punto de tensión con el FMI está vinculado a la acumulación de reservas del Banco Central.

Si bien la autoridad monetaria compró cerca de USD 5.000 millones en lo que va de 2026, gran parte de esos dólares fue utilizada por el Tesoro para afrontar pagos en moneda extranjera.

Este mecanismo limita el impacto de las compras en las reservas netas, uno de los indicadores clave que evalúa el organismo internacional.

Metas y dificultades del programa

El acuerdo vigente establece objetivos de reservas más flexibles que los iniciales, con metas trimestrales que fueron revisadas a la baja.

Sin embargo, el desafío no pasa solo por comprar divisas, sino por sostenerlas en el balance del Banco Central. La falta de acceso a financiamiento internacional complica este escenario.

El Gobierno descarta, por ahora, emitir deuda en los mercados externos debido al nivel del riesgo país, aunque en las últimas semanas mostró una leve baja.

Qué busca el Gobierno en la negociación

El equipo económico intentará modificar algunos aspectos del acuerdo, entre ellos el esquema de metas. La propuesta oficial apunta a establecer objetivos anuales en lugar de trimestrales.

La estrategia busca ganar previsibilidad frente a un contexto donde el ingreso de divisas depende de factores variables, como las exportaciones y el mercado cambiario.

Próximos pasos

Las reuniones en Washington serán determinantes para definir si el FMI aprueba la revisión y habilita el desembolso.

El resultado de estas negociaciones impactará directamente en las reservas y en la estabilidad financiera del país en los próximos meses.

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